【周评】镍：产能过剩阴影不散，周内跌幅最深
本周行情（4月7日–10日）
本周镍为跌幅最大的基本金属。尽管周四随大盘大涨，但全周仍录得较深跌幅。沪镍主力周末收于139,900元/吨，周跌约5.5%；LME镍跌至约17,600美元/吨，周跌6.2%。
| 品种 | 周五收盘 | 周涨跌 |
|---|---|---|
| 沪镍主力（元/吨） | 139,900 | -5.5% |
| LME镍（美元/吨） | 17,600 | -6.2% |
市场分析
印尼HPAL产线持续放量、菲律宾镍矿出口保持高位，全球镍供应过剩格局短期难以扭转。新能源电池厂商加速切换至磷酸铁锂体系，对镍需求的增量预期持续下修。市场对镍的悲观情绪在本周关税冲击中被进一步放大。
下周展望
镍基本面无明显改善信号，价格仍面临下行压力。关注印尼矿政及菲律宾雨季到来对供应的边际影响，短期沪镍波动区间预计在130,000–145,000元/吨。