【月评】锌：4月TC低位制约冶炼，供需偏紧推动价格月线收阳
2026年4月锌市供需双向改善，LME锌月涨3.2%至2,930美元/吨，TC维持14美元/干吨历史低位，全球显性库存去化6.4万吨，矿端约束是锌价中期上行核心逻辑。
小孙
【月评】铅：4月蓄电池旺季拉动，铅价在高成本区间获支撑
2026年4月铅价月涨约1.8%，蓄电池旺季及"以旧换新"政策拉动铅消费同比增长9.5%，再生铅开工率回落使成本底部上移，5月铅价仍有支撑。
【月评】铝：4月铝市供需双增，云南复产节奏成关键变量
2026年4月铝市全月去库14万吨，LME铝月涨2.5%，光伏及汽车旺季拉动明显。云南丰水期复产节奏是5月核心变量，铝价在成本支撑下维持震荡偏强格局。
【月评】铜：4月铜市先抑后扬，贸易政策转向主导价格运行
2026年4月铜市先抑后扬，LME铜月涨3.6%至9,420美元/吨。贸易政策预期主导行情，TC低位压制供给增量，国内全月去库5.9万吨，中期供需偏紧格局延续。
【周评】白银：工业属性发力，银价追涨黄金创阶段高点
本周白银大涨4.2%，COMEX银收于33.85美元/盎司，光伏旺季工业需求叠加黄金带动货币属性，金银比收窄至100.5，白银弹性超越黄金，牛市格局延续。
【周评】黄金：避险需求与央行购金共振，金价再创历史新高
本周黄金强势上涨2.8%，COMEX金最高触及3,435美元/盎司创历史新高，美元走弱、央行持续购金及地缘避险三重驱动形成共振，金牛逻辑完整，趋势向上。
【周评】钛：航空航天需求拉动，钛材市场价格稳步走强
本周钛材价格稳步走强，海绵钛涨至68,500元/吨，C919产能爬坡及军工航空需求持续拉动，航空级钛材供不应求，价格中期上行逻辑明确。